索通展开股份有限公司 关于上海证券买卖所《关于索通展开股份有限公司发行及付出现金购买财物并征集配套资金暨相关买卖预案的问询函》之弥补回复公告

  原标题：索通展开股份有限公司 关于上海证券买卖所《关于索通展开股份有限公司发行股份及付出现金购买财物并征集配套资金暨相关买卖预案的问询函》之弥补回复公告

  关于上海证券买卖所《关于索通展开股份有限公司发行股份及付出现金购买财物并征集配套资金暨相关买卖预案的问询函》之弥补回复公告

  本公司董事会及全体董事确保本公告内容不存在任何虚伪记载、误导性陈说或许严重遗失，并对其内容的真实性、准确性和完整性承当法律职责。

  2022年5月16日，索通展开股份有限公司（以下简称“索通展开”或“上市公司”）举行董事会审议经过了《关于公司发行股份及付出现金购买财物并征集配套资金暨相关买卖计划的方案》，并于2022年5月27日收到上海证券买卖所下发的《关于索通展开股份有限公司发行股份及付出现金购买财物并征集配套资金暨相关买卖预案的问询函》（上证公函【2022】0501号）（以下简称“《问询函》”）。

  2022年6月14日，公司发表《索通展开股份有限公司关于上海证券买卖所之部分回复暨延期回复公告》（公告编号：2022-053），关于《问询函》第1、2、3题进行回复。

  本回复将针对《问询函》第4、5、6、7题进行弥补回复，并对《索通展开股份有限公司发行股份及付出现金购买财物并征集配套资金暨相关买卖预案》（以下简称“预案”）进行了相应的修正和弥补发表。

  四、预案显现，标的公司主营事务为锂离子电池负极及薄膜电容器事务。2020年、2021年运营收入别离为3.8亿元、5.15亿元，成绩添加较快，净赢利别离为0.41亿元，0.84亿元，净利率别离为10.8%、16.3%。请公司弥补发表：（1）陈述期内各板块事务形式及关键环节、收入金额及占比、毛利率，并结合事务展开状况，包含首要产品及原资料价格动摇、出售形式改变、首要客户改变等，阐明陈述期内运营收入、净利率添加的首要原因及合理性；（2）陈述期标的公司的运营活动现金流状况，并阐明与同期赢利改变是否相匹配；（3）结合标的公司在所在职业的市占率及其在技能、供应链、出售等方面的体现，阐明标的公司的中心竞争力及成绩添加是否具有可继续性。请财政顾问、会计师发表意见。

  1、陈述期内各板块事务形式及关键环节、收入金额及占比、毛利率，并结合事务展开状况，包含首要产品及原资料价格动摇、出售形式改变、首要客户改变等，阐明陈述期内运营收入、净利率添加的首要原因及合理性

  标的公司的锂离子电池负极资料事务首要经过向客户出产出售石墨负极资料，以及为客户供应石墨负极资料代加工服务获得收入并完结盈余。标的公司首要采纳直销形式，首要客户包含负极资料厂商以及电池厂商，一方面为负极资料厂商供应负极资料代加工，另一方面标的公司为负极资料厂商、下流锂离子电池厂商供应自主品牌的负极资料产品。标的公司首要经过出售人员线上或实地访问等办法与方针客户树立交流机制，在到达协作意向后，了解客户对产品功能的要求，展开研制、样品出产作业，经过送样小试、中试等阶段，终究经过客户的合格供货商检查，完结批量供货，树立安稳的协作联系。

  标的公司石墨负极资料全流程关键环节包含粗碎、破坏、包覆造粒、整形/分级、石墨化、碳化、筛分及除磁包装等。部分产品依据客户就某些产品特性存在定制景象，则可能在某些进程将两种产品混合，但根本工序依然相同，首要工艺阐明如下：

  标的公司薄膜电容器事务首要经过向客户出产和出售薄膜电容器获得收入并完结盈余，首要采纳直销形式进行出售，标的公司经过参与展会、网络宣扬、上门访问等多个途径收集信息，开发新客户。关于现有客户，经过确保服务质量、供应高质量高安稳性产品的办法，进步客户的忠诚度，以获取后续订单。

  标的公司薄膜电容器产品首要包含金属化薄膜电容器（壳式金属化电容器、粉包式金属化电容器）和膜箔复合电容器等，首要工艺包含卷绕、热压、热处理、掩膜、喷金、倒棱、赋能、焊灌、分选等，工艺阐明如下：

  注1：石墨负极资料板块事务包含负极资料代加工、自主品牌石墨负极资料一体化产品及副产品增碳剂收入。

  注2：到本回复出具之日，标的公司的审计作业没有完结，终究审计的财政数据将在本次买卖的《重组陈述书》中予以发表，如无特别阐明，下同。

  如上表，标的公司分两个事务板块：石墨负极资料事务和薄膜电容器事务，其间石墨负极资料事务收入占比较高，2020年、2021年占公司收入的比重均超越60%。

  2021年，标的公司运营收入51,514.83万元，较2020年添加了13,495.97万元，增幅为35.50%，首要系石墨负极资料事务收入大幅添加所造成的。

  2020年及2021年，标的公司薄膜电容器板块毛利率别离为21.39%和22.04%，坚持安稳，石墨负极资料板块毛利率别离为26.90%和33.84%，出现较大起伏上升。

  如上所述，2021年，标的公司运营收入、净利率添加首要来自石墨负极资料事务收入大幅添加以及石墨负极资料毛利率上升。

  2020年及2021年，标的公司出售形式首要为直销，未发生改变，标的公司负极资料运营收入、净利率添加的首要原因及合理性剖析如下：

  1）下流需求快速添加带动负极资料出货量高速添加，负极资料价格上涨较为显着，标的公司石墨负极资料产品和代工服务价格上涨，带动收入快速上涨

  人工负极资料石墨化环节耗电量较高，2021年，受能耗管控等要素影响，上游石墨化环节供应存在瓶颈，石墨化价格及人工石墨负极资料价格上涨显着，依据隆众资讯相关数据，人工石墨负极中比容量标准（310-320mAh/g）/（330-340mAh/g）/(340-360mAh/g)单价别离从2020年头每吨2.55万元/4.70万元/7万元上涨至2021年底的3.35万元/5.35万元/7.15万元，前两种标准涨幅较为显着，别离为31.37%和13.83%；石墨化价格从2020初的每吨1.60万元上涨至2021年底的每吨2.40万元，涨幅50%，人工负极资料及石墨化价格改变详细状况如下：

  2020年及2021年，标的公司负极资料自主品牌产品一体化和首要代工服务平均价格改变状况如下：

  如上表，标的公司石墨负极资料对应的各类产品及服务价格均出现大幅上升，与职业趋势根本坚持共同，带动收入上涨。一起，2020年标的公司自主品牌一体化出售产品型号根本以CY-1为主，2021年标的公司开端向下流客户很多出售CY-15A、CY-15及CY-036等功能更好的产品，价格比较一起段的CY-1更高，带动收入上涨。

  2）2020年、2021年标的公司负极资料事务以代加工服务为主，首要原资料价格上涨对标的公司石墨负极资料事务全体本钱影响较小，负极资料事务板块全体毛利率上升，导致净利率上升

  石油焦、针状焦为出产人工石墨负极资料的首要质料，自2020年起，焦类质料价格全体出现动摇上涨趋势。

  2020年及2021年，标的公司石油焦、针状焦收购金额及收购价格状况如下：

  注：标的公司2020年自主品牌一体化负极资料出产首要为CY-1产品，不触及针状焦收购，2021年开端出产出售CY-15A、CY-15及CY-036等功能更好产品，需求添加针状焦。

  2020年及2021年，标的公司负极资料板块包含负极资料自主品牌一体化、负极资料代工服务、副产品增碳剂及废坩埚等其他收入，其间，代工服务收入占比较高，2020年以及2021年别离占负极资料事务收入份额49.81%、55.00%。

  标的公司自主品牌一体化产品触及石油焦、针状焦等焦原资料自采，石墨化加工服务进程中的石油焦、煅后石油焦、炭黑等资料作为辅料添加在石墨化炉中，辅料经石墨化后作为增碳剂面向下流贸易商出售，耗费及本钱占比相对较少。标的公司占比较高的负极资料代加工服务首要原资料石油焦、针状焦等一般由客户供应，因而原资料价格改变首要对负极资料自主品牌一体化事务发生影响。

  与2020年比较，2021年石油焦、针状焦等原资料价格上涨起伏较大，但负极资料自主品牌一体化收入占比相对较小，2020年及2021年占比别离为21.37%和21.22%，首要原资料价格上涨对标的公司负极资料板块全体本钱和毛利率影响较小，而占比较高的代工服务价格上涨，且自主品牌一体化产品出售价格亦上升，导致石墨负极资料事务板块毛利率上升，净利率上升。

  3）标的公司收入、毛利率及净利率改变趋势与同职业公司坚持共同，收入、净利率添加具有合理性

  注1：内蒙紫宸兴丰为璞泰来全资子公司，系璞泰来负极资料出产进程中石墨化工序的首要加工企业。

  注2：聚恒益新资料系中银绒业全资子公司，首要从事等静压焙烧、等静压石墨化及锂电池负极资料石墨化加工事务。

  注3：因中银绒业和国民技能的相应板块只触及一个事务主体，因而2021年聚恒益新资料毛利率为上市公司中银绒业加工事务板块毛利率；内蒙古斯诺2021年和2020年毛利率为上市公司负极资料出售与加工板块毛利率。

  鉴于欣源股份负极资料事务集中于内蒙欣源，2020年、2021年负极资料代加工服务收入占比较高，为便于剖析，上表选取了较为可比的上市公司相应子公司与内蒙欣源的相关目标进行比较，内蒙欣源毛利率与净利率全体落在可比主体对应目标的区间内，且除内蒙紫宸兴丰外，与2020年比较，2021年内蒙欣源与可比主体收入、毛利率、净利率等均呈添加趋势。

  4）2020年及2021年，标的公司前五大客户坚持不变，较为安稳，收入全体坚持添加趋势

  综上，与2020年比较，标的公司2021年运营收入添加首要来自石墨负极资料板块，下流需求旺盛、能耗管控等要素导致石墨负极资料和石墨化价格大幅上涨，带动公司石墨负极资料产品及代工服务出售收入大幅添加；一起，鉴于标的公司2020年、2021年的负极资料自主品牌一体化收入占比较小，石墨负极首要原资料石油焦、针状焦自采量较少，焦类原资料价格上涨对标的公司负极资料板块本钱和毛利率影响有限，而收入占比较高的代工服务价格上升，且自主品牌一体化产品出售价格亦上升，导致标的公司负极资料板块全体毛利率和净利率上升。2020年及2021年，标的公司前五大客户坚持不变，较为安稳，标的公司对首要客户出售收入全体坚持添加趋势，标的公司运营收入相应添加。

  2020年及2021年，标的公司运营活动现金流净额与同期净赢利的匹配联系如下：

  2020年及2021年，标的公司净赢利别离为4,505.11万元、8,297.73万元，运营活动发生的现金流量净额别离为4,608.14万元、5,403.43万元，二者差异别离为103.03万元和-2,894.30万元，差异原因首要为折旧与摊销、财政费用、存货和运营性应收敷衍项意图影响，详细剖析如下：

  （1）折旧与摊销：2020年及2021年的影响额别离为1,904.06万元和2,291.87万元，上述事项影响净赢利，但不影响运营活动现金流量净额。

  （2）财政费用：2020年及2021年的影响额别离为870.88万元和783.23万元，相应影响净赢利，归于筹资活动部分，不影响运营活动现金流量净额。

  （3）存货：2020年及2021年影响额别离为-67.46万元和-2,333.43万元，不影响净赢利，但影响运营现金流量净额，2021年影响金额较大，为-2,333.43万元，首要系公司出产运营规划扩展，导致原资料库存及宣布产品等存货相应添加，其间原资料添加2,176.72万元，宣布产品添加668.16万元。

  （4）运营性应收敷衍项目：2020年及2021年，运营性应收影响额别离为-3,269.94万元和-5,622.76万元，首要系标的公司事务扩张带来应收金钱余额添加所造成的，其间应收收据添加较多，2020年添加3,023.45万元，2021年添加2,955.43万元；2020年、2021年，运营性敷衍影响额别离为676.05万元和1,889.60万元，首要系标的公司事务扩张带来敷衍金钱添加，2021年影响额较大，其间，合同负债和敷衍收据余额添加较多，合同负债添加653.12万元，敷衍收据添加426.65万元。

  3、结合标的公司在所在职业的市占率及其在技能、供应链、出售等方面的体现，阐明标的公司的中心竞争力及成绩添加是否具有可继续性。

  标的公司从2016年开端从事锂离子电池负极资料事务，现在已构成包含粗碎、破坏、包覆造粒、整形/分级、石墨化、碳化、筛分及除磁包装等负极资料一体化的布局，首要产品为人工石墨负极资料，并从事负极资料代加工服务。

  受限于产能规划，标的公司锂离子电池负极资料事务现在的商场占有率相对较低。依据高工锂电和券商研讨数据，2020年我国锂电池负极资料商场规划为140.20亿元，标的公司2020年负极资料事务板块收入（包含负极资料自主品牌一体化、负极资料代工服务收入）为16,497.00万元，商场占有率约为1.18%。

  后续跟着年产10万吨高功能锂离子电池负极资料扩产项意图逐渐投产，标的公司的产能规划将大幅进步，规划优势将逐渐体现。一起，标的公司活跃与下流负极资料及锂电池闻名企业进行深度协作，并继续开辟新客户、新商场。未来，标的公司在锂电池负极资料职业的商场占有率及职业位置有望快速进步。

  标的公司自成立以来，一向从事薄膜电容器的研制、出产和出售，现在已成为国内闻名的薄膜电容器出产企业之一，是家电、照明范畴薄膜电容器的首要供货商之一。

  依据前瞻工业研讨院数据，2020年我国薄膜电容器商场规划到达100亿元左右，同期标的公司薄膜电容器事务完结出售收入1.48亿元，约占我国薄膜电容器商场的1.48%。标的公司薄膜电容器事务的市占率相对较低，首要系公司薄膜电容器事务首要聚集于家电、照明等下流商场，而薄膜电容器下流使用广泛，光伏、风电、新动力轿车等的蓬勃展开带动薄膜电容器全体商场规划大幅添加。

  人工石墨负极资料的工艺较为杂乱，具有必定的技能壁垒，需求较长时刻的制作实践和专有技能堆集。欣源股份与杉杉股份、贝特瑞、江西紫宸、凯金动力等负极资料头部企业构成了深度协作，在协作进程中堆集构成了本身独有的出产工艺，一起在造粒和石墨化等中心工艺环节获得打破，进一步进步原有产品出产功率，下降本钱进步质量，同类产品在客户端体现出安稳的质量，构成较杰出的工艺优势。

  造粒技能是石墨化前极其重要的工序，首要是在石墨前驱体一次颗粒的基础上，使用反应釜等设备，使得颗粒间自粘结或使用粘结剂粘结而成二次颗粒，进程中能够经过调理二次颗粒粒度和造粒程度针对性调整产品的容量、倍率和极片反弹等特性。

  标的公司结合本身设备特色构成了独有的二次造粒技能，经过调理温度曲线以及设备参数能够有用操控作粒粒径和粘结程度，针对不同客户对容量、倍率、循环以及极片反弹的要求进行共同规划，产品满意终端客户要求，一起针对杉杉股份、贝特瑞等客户的一些定制化要求均能满意。

  石墨化工艺为负极出产的中心工艺，石墨化进程需将温度进步至2,800-3,000℃，在高温热处理下使含碳物质具有石墨晶体结构特征。石墨化进程中需求经过操控送电功率以确保炉内受热均匀，进步产质量量。

  经过多年的出产探究和经验总结，标的公司针对不同产品树立最优的石墨化送电功率曲线，以最小的送电量到达最优的产品目标，终究产品具有高容量和高石墨化度的特色。一起，标的公司经过在石墨化段精准的曲线操控，下降产品比表面积，深受代工客户和终端客户的好评。

  此外，标的公司依托工艺技能优势，构成了较强的产品定制化开发才干。负极资料首要用于动力电池、储能电池和3C消费电池，终端差异较大，且就动力电池装载的新动力车来说，不同价位的车型对动力电池功能亦有天壤之别的要求。因而终端的差异化需求必定程度上需求由负极厂商交给功能差异化的产品来满意，这对负极厂商的专有技能堆集深度有较高的要求，负极厂商应该具有灵敏调整工艺、质料等手法以调整产品粒径、压实、容量的技能水平，才干在职业中掌握主动权和话语权。标的公司经过多年的技能堆集与沉积，构成了较强的客户定制化产品开发才干，能够依据客户的功能需求规划各种石墨负极资料，运用各种技能定制开发石墨负极产品。

  标的公司规划开发的直流链接电容器具有耐压高、自愈性好、耐电流才干强、低内阻、低等效串联电感、容量安稳性好、契合双85测验要求等特色。标的公司已熟练掌握了该类电容器的规划技能和出产工艺，在安全型金属化膜的规划和热处理技能方面有共同的专有技能。该电容器的安全膜结构、热处理工艺、可靠性等方面均体现优异，产品出产周期短，合格率到达了98.5%。

  标的公司开发的突波吸收电容器具有电压规划宽、耐电流冲击才干强、等效串联电阻和等效串联电感低、电极端子多种结构便利与不同的IGBT合作，该类电容器作业温升低、作业寿命长。该电容器的赋能采用了慢充电、快速放电形式，在对电容器进行赋能的一起统筹测验电容器的脉冲放电才干，能够在出产进程中发现并除掉有危险的芯子，下降了资料糟蹋，进步了产品可靠性。

  该类电容器的最高作业电压到达40KV，首要用于特种设备的脉冲储能放电，具有作业电压高，耐脉冲才干强，可靠性高级特色，该电容器采用了多内串和多外串结构，使用较薄的介质到达了极高的作业电压。该类电容器依据作业电压要求，选用多内串和多外串的特别结构，介质的实际作业场强只要140V/um，该场强远低于该类介质的击穿场次350V/um，因而该类电容器尽管作业电压极高，但作业场强较低，电容器具有极好的耐电压才干，一起因为内部单个电容器容量是全体电容器容量的数十倍，电容器端面较大，耐电流冲击才干很强。

  标的公司负极资料事务出产所需首要原资料包含针状焦、石油焦等化工产品，所需辅料首要包含煅后焦、坩埚等。标的公司和上游出产厂商树立了杰出的上下流协作联系。2020-2021年，标的公司首要供货商全体上坚持安稳，各项原资料供应能满意订单出产需求。

  标的公司薄膜电容器事务出产所需的原资料首要为金属膜、外壳、喷金丝、环氧料、CP线年，标的公司首要供货商坚持安稳，各项原资料供应能满意订单出产需求。

  标的公司前期以受托加工事务为主，与国内负极资料范畴的很多闻名企业树立了长时间协作联系，如2017年向贝特瑞批量供货、2018年向杉杉股份和江西紫宸批量供货。一起，标的公司依托多年堆集的工艺和技能优势、本钱优势、团队优势等，大力拓宽锂电池企业客户，2021年已进入宁德年代、国轩高科、鹏辉动力等闻名锂电池厂商的供应链系统。公司在产质量量、专业技能及服务呼应方面得到客户高度认可，并获得了客户的认可和杰出的业界口碑，如标的公司2018年、2021年别离获得贝特瑞颁布的“优异供货商”、“最佳协同奖”。

  薄膜电容器事务方面，标的公司产品的质量安稳性较高，获得客户的共同认可，并和美的集团、格力电器、佛山照明、阳光照明、雷士等很多家电和照明范畴的闻名企业树立了长时间协作联系。标的公司于2003年向阳光照明、雷士批量供货，随后于2014-2017年连续向佛山照明、美的集团、格力电器等客户批量供货。欣源股份屡次获得客户的供货商奖项，包含美的家用空调事业部2021冷年全球供货商大会杰出配套奖、阳光照明2015-2016年度优异供货商等。

  综上所述，标的公司在造粒和石墨化等中心工艺方面构成了独有的中心技能，同类产品在客户端体现出安稳的质量，构成较杰出的工艺优势。标的公司和上游供货商坚持了杰出的协作联系，并和下流负极资料企业客户树立了长时间的协作联系，锂电池企业客户的开辟行之有效。受限于产能规划，标的公司锂离子电池负极资料事务现在的商场占有率相对较低，但跟着正在建造的年产10万吨高功能锂离子电池负极资料扩产项意图逐渐投产，标的公司的产能规划将大幅进步，供货才干将大幅进步。未来，标的公司有望凭仗在建项意图快速投产、依托技能供货商和客户方面的优势，坚持成绩的快速添加。因而，标的公司锂离子电池负极资料事务的中心竞争力和成绩添加具有可继续性。

  综上所述，标的公司在家电、照明范畴具有多种具有竞争力的产品，产品技能有必定优势，质量安稳性较高，获得客户的共同认可，已和美的集团、格力电器、佛山照明、阳光照明、雷士等很多家电和照明范畴的闻名企业树立了长时间协作联系。标的公司薄膜电容器事务的供货商坚持安稳，各项原资料供应能满意订单出产需求。因而，标的公司薄膜电容器事务的中心竞争力和成绩添加具有可继续性。

  索通展开已在重组预案“第四章标的财物根本状况”之“三、标的公司首要财政状况”部分对上述内容进行了弥补发表。

  1、与2020年比较，标的公司2021年运营收入添加首要来自石墨负极资料板块，下流需求旺盛、能耗管控等要素导致石墨负极资料和石墨化价格大幅上涨，带动公司石墨负极资料产品及代工服务出售收入大幅添加；一起，鉴于标的公司2020年、2021年的负极资料自主品牌一体化收入占比较小，石墨负极首要原资料石油焦、针状焦自采量较少，导致焦类原资料价格上涨对标的公司负极资料板块本钱和毛利率影响有限，而收入占比较高的代工服务价格上升，且自主品牌一体化产品出售价格亦上升，导致标的公司负极资料板块全体毛利率和净利率上升。

  2、2020年及2021年，标的公司运营活动发生的现金流量净额别离为4,608.14万元、5,403.43万元，2020年略高于净赢利，2021年均低于当年净赢利。运营活动发生的现金流量净额与净赢利差异首要受财物折旧与摊销、财政费用、存货及运营性应收项目与运营性敷衍项目等的影响。其间，存货及运营性应收与敷衍项目等改变首要系因为公司事务规划扩展带来的库存、应收金钱及敷衍金钱余额添加所造成的。

  3、归纳标的公司在所在职业的市占率及其在技能、供应链、出售等方面的体现来看，标的公司的中心竞争力及成绩添加具有可继续性。

  五、预案显现，标的公司2020年、2021年总财物别离为4.36亿元、5.49亿元，总负债别离为2.92亿元、3.21亿元。请公司：（1）弥补发表标的公司首要财物、负债的构成，有息告贷规划及付出利息状况；（2）结合标的公司的钱银资金、现金流、或有负债等状况，归纳剖析标的公司财政结构的安稳性；（3）弥补阐明标的公司与控股股东间的资金来往及担保状况，是否存在资金占用及其他对外担保的景象。请财政顾问、会计师发表意见。

  依据欣源股份本次重组的未审财政报表数据，标的公司财物、负债构成状况如下：

  注：到本回复出具之日，标的公司的审计作业没有完结，终究审计的财政数据将在本次买卖的《重组陈述书》中予以发表，如无特别阐明，下同。

  到2020年12月31日及2021年12月31日，标的公司的财物总额别离为42,892.72万元和55,511.21万元，其间各期末财物首要由钱银资金、买卖性金融财物、应收收据、应收账款、应收金钱融资、存货、固定财物及在建工程构成，上述财物算计占各期总财物份额别离达93.72%和89.37%。其间，买卖性金融财物首要为公司购买的工商银行和我国银行发行的非保本起浮收益型理财产品。

  到2020年12月31日及2021年12月31日，标的公司的负债总额别离为27,817.35万元和32,177.41万元，其间各期末负债首要由短期告贷、敷衍账款、敷衍收据、其他敷衍款、一年内到期的非活动负债、其他活动负债及长时间敷衍款构成，上述负债算计占各期负债总额的份额别离达79.24%和82.04%，其间，其他敷衍款首要是敷衍察右后旗工业扶贫开发服务有限公司和准格尔旗信达工贸有限职责公司的告贷，其他活动负债为不能停止承认的已背书但未到期的收据和待转销项税，长时间敷衍款为应偿还的一年以上华源昇明股实债出资款以及向墨烯基金的告贷。

  注：此处列示了短期告贷、其他敷衍款及一年内到期非活动负债的有息负债部分。

  如上表，截2020年12月31日及2021年12月31日，标的公司有息告贷余额别离为13,469.94万元和12,338.20万元。其间短期告贷首要为银行告贷，其他敷衍款首要是敷衍察右后旗工业扶贫开发服务有限公司和准格尔旗信达工贸有限职责公司的告贷，敷衍债券为内蒙欣源发行的债券，一年内到期非活动负债和长时间告贷为公司应偿还的华源昇明股实债出资款以及向墨烯基金的告贷。关于上述告贷，2022年1-4月标的公司向华源昇偿还338.20万元，偿还短期告贷1,100万元。

  2020年及2021年，利息支出别离为873.17万元和783.23万元，利息支出金额与有息负债余额根本匹配。

  2、结合标的公司的钱银资金、现金流、或有负债等状况，归纳剖析标的公司财政结构的安稳性

  依据标的公司日常运营付现本钱、费用等，并考虑标的公司现金周转功率等要素，标的公司依据慎重性准则，将标的公司钱银资金保有量需求作为标的公司的安全钱银资金保有量的测算依据，其详细测算如下：

  最低钱银资金保有量为企业为坚持其日常营运所需求的最低钱银资金，依据最低钱银资金保有量=年付现本钱总额÷钱银次数核算。依据标的公司2021年度未审财政数据，测算最低钱银资金保有量的详细进程如下：

  依据测算，标的公司未来需求坚持5,005.68万元的钱银资金保有量，到2021年12月31日，标的公司的钱银资金与买卖性金融财物算计余额5,403.43万元，能够掩盖最低钱银资金保有量。

  （2）标的公司首要运营性财物高于运营性负债，2020及2021年运营现金流净额继续为正，能满意日常运营资金需求

  如上所述，到2021年底，标的公司有息负债余额分为12,338.20万元，其间华源昇明股实债出资款及向墨烯基金的告贷算计5838.20万元，标的公司将从上市公司获得相应告贷部分用于偿还。除上述有息负债外，标的公司短期告贷6,500万元，系从银行获得的活动资金告贷。

  2）标的公司除钱银资金外的首要运营性财物高于首要运营性负债，二者差额可掩盖短期银行告贷，最近两年运营现金流较好，能较好满意日常运营及偿债资金需求

  到2021年底，标的公司的除钱银首要运营性财物高于首要运营性负债，二者差额根本能掩盖短期银行告贷的金额，一起，标的公司运营现金流状况较好，最近两年运营现金流量净额别离为4,608.14万元和5,403.43万元，估计能较好地满意日常运营及偿债等资金需求。

  （3）2020年及2021年，标的公司除因本身运营需求发生的典当、质押、担保及许诺等事项外，无其他或有负债事项

  2020年3月，欣源股份与乌兰察布市汇元出资担保公司签定编号为最高额质字[2020]02号的《最高额质押合同》，依据该合同约好，欣源股份将其持有的内蒙欣源的3,800万股本对应股权质押给乌兰察布市汇元出资担保公司。上述股权质押系对以下担保供应的反担保：即乌兰察布市汇元出资担保公司对向内蒙欣源供应告贷的乌兰察布市各金融机构供应担保，欣源股份以其持有内蒙欣源的3,800万股本对应股权质押至乌兰察布市汇元出资担保公司的办法，向乌兰察布市汇元出资担保公司供应反担保，反担保的担保额度6,000万元，担保期间为2020年3月6日至2023年3月5日。

  依据《索通展开股份有限公司与佛山市欣源电子股份有限公司之股份质押合同》（合同编号：ST-JK-20220516-01-ZY）约好，欣源股份应于墨烯基金将所持内蒙欣源股份悉数转让至欣源股份且处理完结工商改变挂号之日起10个作业日内，完结乌兰察布市汇元出资担保公司对欣源股份持有的内蒙古欣源3,800万股股权质押挂号的免除手续，欣源股份应于前述股权质押免除完结之日起的10个作业日内，将其到时持有的内蒙古欣源的股份一次性悉数质押给索通展开，并完结悉数挂号手续。如欣源股份未按上述约好处理质押挂号手续，将承当相应的违约职责及补偿职责。因而，在欣源股份应向索通展开质押其所持有的内蒙欣源股份时，依照上述协议组织，内蒙欣源依据上述反担保意图出质的股权应已免除质押，不会对本次买卖中欣源股份以其所持内蒙欣源股份向索通展开供应质押担保发生影响。

  2021年1月27日，标的公司举行2021年第一次暂时股东大会，会议审议经过《关于公司对子公司内蒙古欣源供应对外担保的方案》。墨烯基金拟向内蒙欣源供应金额算计不超越4,000.00万元的告贷，告贷利率为固定利率6%/年，告贷的期限为12个月（经两边协调共同，可在股东告贷期届满时将告贷期延伸，且最多延伸48个月）。欣源股份及相关方为上述告贷本息及其他金钱的债款供应无条件、不行吊销的连带确保职责。

  2021年1月27日，标的公司举行2021年第一次暂时股东大会，会议审议经过《关于子公司内蒙欣源回购的方案》。墨烯基金拟向内蒙欣源出资60,000,000.00元，其间8,404,494.00元计入注册资本，出资期为3年，各方协商共同，出资期可延伸2年。当触发回购条件时，墨烯基金有权要求公司及相关方回购墨烯基金持有的内蒙欣源悉数股权。

  回购办法：以现金办法回购墨烯基金持有的内蒙欣源11.00%的悉数股权，回购价款为出资总额人民币6,000万元，股权回购进程中发生的相关税费由两边依据法律法规的规则各自承当。

  2020年及2021年，除上述事项外，标的公司其他或有事项为依据正常运营的需求发生的确保金、应收收据质押、固定财物典当及无形财物典当等事项，无其他或有负债事项。

  （4）标的公司已与上市公司签定告贷合同，估计能满意内蒙欣源项目建造资金需求

  依据标的公司与上市公司2022年5月16日签定的告贷合同，上市公司向标的公司供应告贷4.5亿元，其间3.95亿元用于一期一步年产4万吨石墨化出产线建造，而该项目建造出资约46,669.91万元，到2022年5月31日，标的公司已投入13,678.02万元，估计上市公司供应的告贷能较好的满意标的公司建造项目资金需求。

  （5）标的公司继续盈余，财物负债率下降，财政结构和活动性相应改进，全体较为稳健

  注1：活动比率=活动财物/活动负债注2：速动比率=（活动财物-存货）/活动负债回来搜狐，检查更多