港股概念追踪 宁王M3P电池或首搭特斯拉新车 磷酸锰铁锂产业从0到1 产业链机会来了？(附概念股)

  智通财经APP获悉，6月29日，据36氪透露，特斯拉国产Model3改款车型将继续对电池包进行升级。宁德时代(300750.SZ)的M3P电池或将在今年三季度首发于特斯拉上海工厂生产的改款Model3，所配备的电池包电量将从此前磷酸铁锂电池包的60kWh升级为66kWh。对此，宁德时代方面暂未回应。研报指出，主流的材料企业和电池企业等纷纷布局磷酸锰铁锂材料的开发，预计2023年对于M3P材料的需求量约为20000吨，明年有望达到十万吨级别。

  此外，消息的人偷偷表示，66kWh的电池包不仅供改款Model 3使用，还会是平台方案，也能为此后的Model Y改款车型采用。

  据悉，M3P电池全称为M3P多元磷酸盐电池，该电池首次出现是在宁德时代董事长曾毓群在去年2月的一次定增融资路演中提及。此后宁德时代首席科学家吴凯透露，M3P电池已经量产，2023年将推向市场运用。

  M3P电池是宁德时代基于新型材料体系研发的电池，其单位体积内的包含的能量高于磷酸铁锂，成本优于三元电池——分别直击LFP与三元电池的两大长期痛点。

  动力电池厂商长久以来的竞逐焦点就是增效、降本，或者说“性价比”，主要手段之一便是技术与材料体系的迭代与更新。而M3P体系，更倾向于在铁锂和三元之间再踏出一个方向，机构觉得，其有望成为“极佳的过渡体系”。

  按照宁德时代官方解释，M3P电池准确来说不属于磷酸锰铁锂，其中还含有其他金属元素，因此宁德时代内部称之为磷酸盐体系的三元。

  申港证券研报分析称，宁德时代的M3P电池可能掺杂镁、锌、铝等金属元素中的两种，在部分铁元素点位上形成替代，从而生成磷酸盐体系的三元材料，以改善充放电容量及循环稳定性。

  至于为何要掺入其他金属元素？分析师指出，在锰铁锂的基础上嵌入金属离子，可获得较好充放电容量和循环稳定性。例如，使用半径更小的Mg2+替代锰离子，可降低锰离子对整体晶体体积造成的形变，利于锂离子扩散，进而提高材料导电性。

  不过结合宁德时代自身表述及上述研报能够准确的看出，不论其他金属元素“纷纷扰扰”，磷酸锰铁锂在M3P电池中极大概率坐拥一席之地。磷酸锰铁锂兼具磷酸铁锂和磷酸锰锂优点，得益于更高的电压平台，在同样条件下，磷酸锰铁锂的理论单位体积内的包含的能量较磷酸铁锂要高出15%-20%。

  随着磷酸锰铁锂作为磷酸铁锂2.0升级路线愈发得到重视，华泰证券预计，其2027年全球市场空间超500亿元。

  此前由于磷酸锰铁锂性能以及生产难度等问题沉寂了许久，但磷酸铁锂电池单位体积内的包含的能量接近极值，以及锰铁锂电池技术不断突破等因素共振，多家厂商因其经济性又开始关注磷酸锰铁锂。此次特斯拉开始上车后，会反过来倒推磷酸锰铁锂的关注度和接受度，从而加速磷酸锰铁锂的渗透率，这是个产业0-1的标志性事件。

  值得注意的是，磷酸锰铁锂也是产业链多家巨头的选择，除去宁德时代之外，磷酸锰铁锂电池、正极材料新品早已接连发布。电池端，中创新航已发布One-Stop高锰铁锂电池，支持整车续航超过700km；正极材料端，当升科技、容百科技去年发布LMFP新产品，德方纳米11万吨磷酸锰铁锂产能已正式投产。

  从产业链角度来说，磷酸铁锰锂产业链的上游最重要的包含锂源、铁源、锰源、磷源等原材料，中游包括磷酸锰铁锂正极材料及磷酸锰铁锂电池，下游应用场景包括新能源汽车、小动力产品等。

  华泰证券表示，上游中，拥有锰矿储备以及高纯硫酸锰制备产能的公司将最先从中受益；中游看好拥有改性技术、核心专利和规模量产能力的有突出贡献的公司。下游来看，两轮车市场上，磷酸锰铁锂已在最新产品上应用；电车市场上，放量或将加速，预计2023年国内车企开始装车。

  中创新航(03931)：4月23日，中创新航广东江门基地OS磷酸铁锂电池量产下线，该款电池采用长方体的短刀片形态，系统单位体积内的包含的能量为153Wh/kg。

  比亚迪股份(01211)：比亚迪刀片电池是磷酸铁锂电池。2020年3月29日，比亚迪发布刀片电池，以通过针刺测试的超高安全性、不输三元电池的单位体积内的包含的能量以及超越三元电池的超长寿命，宣告了比亚迪和磷酸铁锂的归来。

  赣锋锂业(01772)：公司业务贯穿资源开采、提炼加工、电池制造回收全产业链，产品被大范围的应用于电动汽车、储能、3C产品、化学品及制药等领域。集团锂矿资源遍及全球,同时拥有“卤水提锂”、“矿石提锂”和“回收提锂”产业化技术；锂化合物、金属锂产能充足,在海内外设有多处生产基地；拥有完整的电池制造及回收技术,为电池生产商及电动汽车生产商提供可持续的增值解决方案。